Тед Батлер о Накоплении Серебра Мегабанком JPMorgan, 11 мая 2015

Перевод статьи The Biggest Silver Haul In History.

Как я уже говорил ранее, JPMorgan продолжает обналичивать контракты на серебро с последующей доставкой металла в своё хранилище. На данный момент они уже обналичили на COMEX майских контрактов на серебро в количестве 3 миллиона тройских унций. Похоже на то, что до окончания периода доставок JPMorgan планирует обналичить ещё порядка одного миллиона унций. Это вдобавок к 7.5 миллионам унций вывезенным банком с биржи в Марте.

Другим знаменательным событием недавних недель стал вывод 5-ти миллионов тройских унций с большого серебряного ETF пула – SLV. Вывод столь большого количества похож на действие большого инвестора желающего обратить акции в металл с целью избежать требования о предоставлении отчётности о владении 5%-ой долей. Я думаю, что это дело рук JPMorgan, отражающее механизм накопления банком 350-ти миллионов тройских унций серебра за прошедшие 4 года, о чём я уже говорил ранее.

Монетный Двор США продал 783 500 «Серебряных Орлов» всего за два дня, чему предшествовали 4-5 дней без продаж. Затем Монетный Двор доложил о скудных 50 000 дополнительных монет проданных в последующие пару дней. Именно такой неустойчивый уровень продаж выдаёт присутствие большого покупателя. Я не могу со 100-ой уверенностью утверждать, что большим покупателем является JPMorgan, но все улики указывают на него.

Данные о продажах «Серебреных Листьев» за 2014-ый год опубликованные на прошлой недели Королевским Монетным Двором Канады явно созвучны с данными Монетного Двора США. Продажи серебряных монет побили новый рекорд, а число отчеканенных за год серебряных «Кленовых Листьев» перевалило за 29 миллионов. Крупный покупатель «Серебряных Орлов» также накапливает и серебряные «Кленовые Листья»: за последние 4 года он скупил как минимум 30 миллионов унций в «Кленовых Листьях» и 75 миллионов – в «Серебряных Орлах», общим количеством в более ста миллионов тройских унций серебра в одних только инвестиционных монетах. Я уверен, что этот большой покупатель – JPMorgan.

Каким образом JPMorgan может в итоге продать сотни миллионов унций серебра не перенасытив рынок и не обвалив цены? Это как раз то чем этот банк и занимается – наращивает, а затем распродаёт значительные доли рынков до того, как большинство людей успеет утром встать с постели. Это его вторая сущность. На мой взгляд, это серебро будет продано до того, как большинство людей поймёт, что оно вообще у него было. Трудно было собрать 350 миллионов унций серебра в осязаемом металле, а выплеснуть его на рынок будет не многим сложнее, чем щёлкнуть пальцами.

Большой покупатель использует лазейку в законе обязывающую Монетный Двор выпускать количество монет достаточное, чтобы удовлетворить весь спрос на них. Таким образом, JPMorgan искусственно занижает цены путём коротких продаж на COMEX, а затем требует у Монетного Двора США продать им все «Серебряные Орлы» что он способен произвести. Банку не важно, что он переплачивает $2 поверх рыночной цены, JPMorgan хочет наложить свои руки на максимально возможное количество осязаемого металла. Но как насчёт продажи тех монет которые, как я утверждаю, JPMorgan уже успел приобрести? Эти монеты будут проданы не как монеты, но переплавлены в 1000-унцовые слитки; переплавка в слитки – простой и не дорогостоящий процесс.

В конце 2007-го года, когда цена серебра была менее $15, но близка к своей наивысшей точке за последние на тот момент 25 лет, Bear Stearns переняли у AIG эстафету наикрупнейшего продавца на деривативном рынке золота и серебра. С конца 2007-го по март 2008-го цена серебра выросла до $21, а цена золота – с $800 до $1 000. Исходя из размера удерживавшихся этим инвестиционным банком коротких позиций в драгметаллах и разворота цен в противоположную сторону, ему нужно было $2 миллиарда, чтобы не потерять вложенные в эти позиции средства. У него не было такого количества свободных средств, и правительство США договорилось, чтобы JPMorgan выкупили Bear Stearns и внёс залог для удержания коротких позиций в золоте и серебре.

В сотрудничестве с федеральным правительством JPMorgan смог к концу 2008-го года опустить цены драгметаллов значительно ниже и заработать более миллиарда долларов в результате падающих цен на драги. Таким образом им удалось значительно сократить короткие позиции в драгметаллах унаследованные от Bear Stearns. Впоследствии JPMorgan неоднократно прибегал на COMEX к открытию значительного количества коротких позиций в драгах на росте цен, которые он потом закрывал, когда цены под натиском массовых коротких продаж падали, зарабатывая на этом миллиарды.

Вышеописанные манипуляции проводились JPMorgan на бирже COMEX вплоть до осени 2010-го, когда цена серебра уверенно пошла в гору из-за ужесточившегося дефицита осязаемого металла, который к концу апреля 2011-го поднял её до $50. Наверняка эта ценовая гонка привела JPMorgan к мысли о том, что в условиях дефицита осязаемого металла себе дороже будет бороться с ростом цены на драгметаллы путём открытия коротких позиций. Тогда было принято два решения: во-первых, нужно было инициировать такой резкий обвал в цене серебра, чтобы сокрушить тенденцию к дальнейшему её росту, а, во-вторых, усугубляющийся дефицит осязаемого серебра давал понять, что его цене со временем суждено взлететь до небес, а, значит, JPMorgan следует занять в нём соответствующую позицию. Большой обвал в цене начался первого мая 2011-го года и сломал хребет восходящему ценовому тренду. Факт же того, что JPMorgan начал накапливать самый крупный в Истории запас осязаемого серебра, куда менее заметен.

Ниже приводится хроника накопления осязаемых запасов серебра банком JPMorgan.

1. В результате большого обвала в цене, начавшегося 1-го мая 2011-го, чуть более чем за месяц из большого серебряного ETF пула SLV было выведено 60 миллионов тройских унций, что стало возможно благодаря тому, что инвесторы кинулись массового продавать свои акции. Когда в SLV происходит продажа акций, лишняя часть металла автоматически продаётся на стороне. После продажи акций инвесторами, в соответствии с его уставом, соответствующее количество металла покинуло хранилище пула. Это не значит, что серебро было выброшено на улицы Лондона или перестало существовать. Металл перешёл в чью-то собственность, и наиболее подходящим для этого кандидатом была структура изначально спровоцировавшая обвал цены. Структурой выигравшей больше всех от этого обвала был банк JPMorgan. Свои первые 50-60 миллионов унций они приобрели в результате обвала цены серебра в мае 2011-го года.

2. Нуждаясь в хранилище для серебра которое они планировали приобрести, в апреле 2011-го JPM открывает на COMEX свой собственный склад, который с нуля унций в 2011-ом году превратился в самый крупный серебряный депозитарий на COMEX размером в 55 миллионов унций. Дата основания этого склада доказывает существование у JPMorgan заранее спланированной схемы по приобретению серебра.

3. В 2012-ом году JPMorgan перевёз 100 миллионов унций серебра со своего склада в котором он хранил серебро для SLV на склад Brinks в Лондоне, оставив достаточно места на бывшем складе SLV для размещения 100-200 миллионов унций серебра, которые банк планировал приобрести, не предавая сей факт широкой огласке. Это наиболее правдоподобное объяснение тому, что банк отправил чужое серебро из своего хранилища в хранилище Brinks. Все изъятия металла из SLV за последние годы смахивают на конвертацию банком JPM акций этого пула в осязаемое серебро, которое затем в тихую складируется в его собственном хранилище в Лондоне, в которое уже легко могло уместиться 200 миллионов тройских унций.

4. Необычное и беспрецедентное увеличение оборота серебра на сертифицированных биржей COMEX складах, начиная с апреля 2011-го год, наводит меня на мысль, что это увеличение вызвано JPMorgan в попытке приобрести серебро в осязаемой форме. Из 750-ти миллионов унций серебра прошедших за последние 4 года через склады COMEX 100 миллионов могли легко достаться JPMorgan. Насколько трудно было бы для этого мегабанка прибрать к своим рукам 100 из 750-ти миллионов унций?

5. Недавняя поставка биржей COMEX 10-ти миллионов унций серебра (почти все из которых осели на личном складе который JPM там держит) – это лишь малая частичка общего запаса серебра которые JPMorgan накопил за последние 4 года, но она определено самая прозрачная и может указывать на то, что JPMorgan уже почти завершил накапливать желаемое количество металла в осязаемой форме, а это в свою очередь индикатор того, что мы можем быть близки к тому, что банк позволит цене серебра подняться значительно выше.

Для оценки накопленных JPMorgan запасов серебра я использую цифру в 350 миллионов тройских унций, но в реале она может превосходить 500 миллионов. Я использую более консервативную оценку в 350 миллионов, чтобы уберечь здоровье тех кто считает, что у JPMorgan нет вообще ни одной унции серебра в осязаемой форме, так как цифра в полмиллиарда тройских унций может взорвать им мозг. Я же никого не желаю сводить с ума, а лишь хочу, чтобы люди поняли, что эти факты значат.